Akwizycja spółki – czym cechują się przedsiębiorstwa atrakcyjne dla inwestorów?

Podmioty, które interesują się inwestycją strategiczną w przedsiębiorstwo bądź akwizycją spółki, szczególną uwagę zwracają na określone atrybuty spółek funkcjonujących we współczesnych realiach gospodarczych. Poniżej prezentujemy przykładową listę cech, która może charakteryzować przedsiębiorstwa atrakcyjne dla inwestorów.

• Wyróżniający się model biznesowy, dzięki któremu przedsiębiorstwo osiąga istotną przewagę konkurencyjną nad innymi podmiotami na rynku;
• Możliwa skalowalność biznesu – cechy przedsiębiorstw posiadających potencjał skalowalności biznesu na rynki międzynarodowe to przede wszystkim wysoka rentowność prowadzonej działalności, stabilny wzrost, relatywnie szybka konwersja działań w obszarze operacyjnym na przepływy pieniężne oraz niska kapitałochłonność działalności;
• Odpowiednia skala działalności w postaci wielkości przychodów oraz poziomu EBITDA, generowanie dodatnich przepływów pieniężnych dla właścicieli – inwestorzy bardzo często są zainteresowani akwizycją spółek, które są dobrze rozwinięte, przy jednoczesnym potencjale do dalszego rozwoju (inwestorzy płacą za możliwość uczestniczenia w przyszłym rozwoju przedsiębiorstwa);
• Kompetentna i doświadczona kadra pracownicza oraz odpowiednia struktura organizacyjna objawiająca się brakiem uzależnienia prowadzonej działalności gospodarczej od właścicieli firmy i jej zarządu (odpowiednie delegowanie zadań na kompetentnych pracowników);
• Własne, unikalne i innowacyjne rozwiązania (duże przedsiębiorstwa preferują przejmować gotowe rozwiązania niż tworzyć je od podstaw) oraz rozbudowana baza klientów umożliwiająca nabycie udziałów w rynku;
• Brak uzależnienia działalności gospodarczej od jednego dostawcy lub odbiorcy – eliminacja wąskich gardeł;
• Efektywne gospodarowanie majątkiem, optymalizacja rotacji kapitału obrotowego netto, oraz relatywnie niski poziom zadłużenia;
• Motywacja właścicieli i kadry do dalszego rozwoju przedsiębiorstwa;
• Odporność biznesu na zdarzenia o charakterze nadzwyczajnym jak np. epidemia COVID-19 – model biznesowy takich przedsiębiorstw umożliwia w znacznym stopniu na antycypowanie negatywnych konsekwencji zdarzeń nadzwyczajnych, dzięki czemu „core” działalność nie zostaje zaburzona lub w istotny sposób ograniczona.

Powyższe zagadnienia oczywiście nie wyczerpują katalogu cech przedsiębiorstw, które sprawiają, że dany podmiot może stać się atrakcyjnym przedmiotem kupna. Inwestorzy, zarówno branżowi, jak i finansowi, podczas akwizycji spółki zwracają szczególną uwagę na odpowiednie ułożenie (ustrukturyzowanie) działalności przedsiębiorstwa objawiające się zminimalizowaniem lub co najmniej istotnym ograniczeniem ryzyk w postaci ryzyka prawnego, podatkowego lub finansowego.