Pozyskanie inwestora
Pozyskanie inwestora to skomplikowany i długotrwały proces, który wymagał profesjonalnego wsparcia. Przez kilkanaście miesięcy towarzyszył mi zespół CMT Advisory. Dzięki zaangażowaniu profesjonalnych doradców M&A mogłem w spokoju przygotować firmę do transakcji, a jednocześnie wciąż dbać o jej rozwój.
Maciej Dziergwa – CEO – STX Next Poznaj nasze doświadczenie
Najczęściej zadawane pytania i przebieg proces pozyskiwania inwestora
Czy różni sie pozyskanie inwestora od sprzedaży firmy?
Pozyskanie inwestora w praktyce oznacza sprzedaż określonego pakietu udziałów przy jednoczesnym pozostaniu obecnych właścicieli w spółce i dalszym rozwoju firmy z nowym wspólnikiem. O sprzedaży przedsiębiorstwa mówimy w przypadku pełneg exitu właściiela zarówno pod względem właścicielskim jak i operacyjnym.
Jaki pakiet udziałów sprzedać inwestorowi – mniejszościowy czy większościowy?
Można pozyskać inwestora na pakiet mniejszościowy, gdy właściciele chcą zachować kontrolę operacyjną i strategiczną, lub większościowy, gdy priorytetem jest szerszy dostęp do kapitału i kompetencji nowego wspólnika. Wybór struktury zależy od celów właścicieli i strategii wyjścia z inwestycji ustalanej dla nowego wspólnika.
Więcej na temat innych istotnych elementów struktury transakcji: Optymalizacja struktury transakcji i jej wpływ na maksymalizację ceny
Czym różni się inwestor finansowy od inwestora branżowego?
Inwestor finansowy (np. fundusz private equity) koncentruje się na zwrocie z inwestycji w określonym horyzoncie czasowym. Obejmując zwykle większościowy pakiet udziałów w firmie, do momentu wyjścia, rozwiją ją wspólnie z dotychczasowym właścicielem, który nadal może operacyjnie zarządzać firmą. Inwestor branżowy działa już w tym samym lub powiązanym sektorze i oprócz kapitału wnosi know-how, relacje rynkowe oraz potencjał synergii biznesowych.
Więcej: Inwestor finansowy oraz branżowy w procesie sprzedaży uziałów spółki
Co to jest SPA i SHA w procesie pozyskania inwestora?
Share Purchase Agreement oraz Shareholders Agreement. SHA i PSPA (a finalnie SPA) stanowią kluczowe dokumenty transakcyjne, lecz poza nimi mogą występować dodatkowe porozumienia regulujące kolejne ustalenia. Częstą praktyką jest zawieranie umowy sprzedaży w dwóch etapach: w formie umowy przedwstępnej (określanej skrótem Pre-SPA, PSPA) oraz finalnej umowy sprzedaży (określanej jako SPA), która odnosi się do warunków ustalonych już w ramach PSPA i uwzględnia ewentualne zmiany, jakie zaszły w okresie od podpisania PSPA do zawarcia finalnej umowy (SPA).
Więcej tutaj: PSPA oraz SPA (umowa sprzedaży i nabycia) oraz SHA umowa wspólników
Jakie doświadczenie posiada CMT w pozyskiwaniu inwestorów dla przedsiębiorstw mid-cap?
Pozyskiwaliśmy inwestorów w postaci funduszy takich jak: Kulczyk Investments, Hartenberg Capital, Enterprise Investors, Resource Partners czy Avallon MBO.
Więcej: Doświadczenie CMT w procesach związanych ze sprzedażą firm oraz pozyskiwania inwestora
Jak przebiega proces pozyskania inwestora z udziałem CMT?
W procesie pozyskiwania partnera do dalszego rozwoju organizacji, szczególny nacisk kładziemy na określenie warunków współpracy pomiędzy nowymi wspólnikami oraz kwestie związane ze strategią wyjścia z inwestycji. Proces dzielimy na etapy przygotowań, etap docierania do inwestorów, badania due diligence oraz finalizację transakcji.
1. Przygotowanie przedsiębiorstwa do procesu pozyskania inwestora

Opracowanie strategii pozyskania inwestora.
Analiza firmy i przygotowanie modelu finansowego.
Przygotowanie materiałów transakcyjnych do prezentacji przed inwestorami, w tym teaser oraz memorandum informacyjne.
2. Identyfikacja i pozyskanie potencjalnych inwestorów finansowych lub strategicznych

Przygotowanie tzw. long-list czyli szerokiej listy potencjalnych inwestorów.
Wysyłka teserów wraz z zaproszeniami dla inwestorów do wzięcia udziału w procesie.
Zebranie podpisanych NDA od inwestorów potwierdzających wstępne zainteresowanie.
Rozesłanie memorandum informacyjnego do inwestorów, którzy podpisali NDA.
Organizacja spotkań z zainteresowanymi inwestorami.
Zebranie i analiza ofert niewiążących od inwestorów.
Wybór inwestorów, którzy wezmą udział w dalszej fazie procesu transakcyjnego oraz zaproszenie ich do due diligence.
3. Due diligence przedsiębiorstwa

Przygotowanie do due diligence - zgromadzenie odpowiednich informacji i danych.
Due diligence prowadzone przez wybranych inwestorów.
Spotkania kadry zarządzającej z przedstawicielami inwestorów biorącymi udział w badaniu due diligence.
Sesja pytań i odpowiedzi.
4. Negocjacje i finalizacja procesu pozyskania inwestora

Otrzymanie i analiza ofert wiążących od inwestorów.
Wybór preferowanego inwestora.
Podpisanie dokumentacji transakcyjnej (PSPA + SHA).
Zamknięcie transakcji pozyskania inwestora.
Faza posprzedażowa, np. rozliczenie tzw. earn-out.
Poznaj rolę oraz znaczenie memorandum informacyjnego w procesie pozyskiwania inwestora dla Twojej firmy
Memorandum informacyjne w procesie sprzedaży firmyRola doradcy transakcyjnego w procesie pozyskiwania inwestora dla przedsiębiorstwa

Efekty i korzyści z działań podejmowanych przez doradcę w procesie pozyskania inwestora
Wybór odpowiedniej strategii pozyskania inwestora
Międzynarodowy zasięg w dostępie do inwestorów
Wyeksponowanie przed inwestorami nośników wartości przedsiębiorstwa
Maksymalizacja ceny sprzedaży
Minimalizacja ryzyka i bezpieczeństwo transakcji, ochrona danych wrażliwych
Zadbanie o interesy pozatransakcyjne np. pracowników firmy








