X

Pozyskanie inwestora

Pozyskanie inwestora to wieloaspektowy proces, w którym ogromną rolę odgrywa odpowiednie przygotowanie i zaangażowanie właścicieli firmy. Stawką przedsięwzięcia jest nie tylko dostęp nowego kapitału czy know-how, ale przede wszystkim pozyskanie wspólnika, który podobnie jak dotychczasowi właściciele, będzie dążyć do ciągłego budowania wartości i dynamicznego rozwoju firmy.

Nasze wsparcie obejmuje organizację i kompleksową obsługę procesu pozyskania inwestora na mniejszościowy lub większościowy pakiet udziałów. Tworzymy przestrzeń, w której dochodzi do spotkania właścicieli firmy oraz najlepiej dopasowanych do niej inwestorów, którzy spełniają założone kryteria. W każdym procesie transakcyjnym stawiamy na maksymalizację korzyści oraz minimalizację ryzyka.

Cytat Pozyskanie inwestora to skomplikowany i długotrwały proces, który wymagał profesjonalnego wsparcia. Przez kilkanaście miesięcy towarzyszył mi zespół CMT Advisory. Dzięki zaangażowaniu profesjonalnych doradców M&A mogłem w spokoju przygotować firmę do transakcji, a jednocześnie wciąż dbać o jej rozwój.

Maciej Dziergwa – CEO – STX Next Poznaj nasze doświadczenie

Najczęściej zadawane pytania i przebieg proces pozyskiwania inwestora

Czy różni sie pozyskanie inwestora od sprzedaży firmy?

Pozyskanie inwestora w praktyce oznacza sprzedaż określonego pakietu udziałów przy jednoczesnym pozostaniu obecnych właścicieli w spółce i dalszym rozwoju firmy z nowym wspólnikiem. O sprzedaży przedsiębiorstwa mówimy w przypadku pełneg exitu właściiela zarówno pod względem właścicielskim jak i operacyjnym.

Jaki pakiet udziałów sprzedać inwestorowi – mniejszościowy czy większościowy?

Można pozyskać inwestora na pakiet mniejszościowy, gdy właściciele chcą zachować kontrolę operacyjną i strategiczną, lub większościowy, gdy priorytetem jest szerszy dostęp do kapitału i kompetencji nowego wspólnika. Wybór struktury zależy od celów właścicieli i strategii wyjścia z inwestycji ustalanej dla nowego wspólnika.

Więcej na temat innych istotnych elementów struktury transakcji: Optymalizacja struktury transakcji i jej wpływ na maksymalizację ceny

Czym różni się inwestor finansowy od inwestora branżowego?

Inwestor finansowy (np. fundusz private equity) koncentruje się na zwrocie z inwestycji w określonym horyzoncie czasowym. Obejmując zwykle większościowy pakiet udziałów w firmie, do momentu wyjścia, rozwiją ją wspólnie z dotychczasowym właścicielem, który nadal może operacyjnie zarządzać firmą.  Inwestor branżowy działa już w tym samym lub powiązanym sektorze i oprócz kapitału wnosi know-how, relacje rynkowe oraz potencjał synergii biznesowych.

Więcej: Inwestor finansowy oraz branżowy w procesie sprzedaży uziałów spółki

Co to jest SPA i SHA w procesie pozyskania inwestora?

Share Purchase Agreement oraz Shareholders Agreement. SHA i PSPA (a finalnie SPA) stanowią kluczowe dokumenty transakcyjne, lecz poza nimi mogą występować dodatkowe porozumienia regulujące kolejne ustalenia. Częstą praktyką jest zawieranie umowy sprzedaży w dwóch etapach: w formie umowy przedwstępnej (określanej skrótem Pre-SPA, PSPA) oraz finalnej umowy sprzedaży (określanej jako SPA), która odnosi się do warunków ustalonych już w ramach PSPA i uwzględnia ewentualne zmiany, jakie zaszły w okresie od podpisania PSPA do zawarcia finalnej umowy (SPA).

Więcej tutaj: PSPA oraz SPA (umowa sprzedaży i nabycia) oraz SHA umowa wspólników

Jakie doświadczenie posiada CMT w pozyskiwaniu inwestorów dla przedsiębiorstw mid-cap?

Pozyskiwaliśmy inwestorów w postaci funduszy takich jak: Kulczyk Investments, Hartenberg Capital, Enterprise Investors, Resource Partners czy Avallon MBO.

Więcej: Doświadczenie CMT w procesach związanych ze sprzedażą firm oraz pozyskiwania inwestora

Jak przebiega proces pozyskania inwestora z udziałem CMT?

W procesie pozyskiwania partnera do dalszego rozwoju organizacji, szczególny nacisk kładziemy na określenie warunków współpracy pomiędzy nowymi wspólnikami oraz kwestie związane ze strategią wyjścia z inwestycji. Proces dzielimy na etapy przygotowań, etap docierania do inwestorów, badania due diligence oraz finalizację transakcji.

1. Przygotowanie przedsiębiorstwa do procesu pozyskania inwestora

1. Przygotowanie przedsiębiorstwa do procesu pozyskania inwestora

Opracowanie strategii pozyskania inwestora.

Analiza firmy i przygotowanie modelu finansowego.

Przygotowanie materiałów transakcyjnych do prezentacji przed inwestorami, w tym teaser oraz memorandum informacyjne.

2. Identyfikacja i pozyskanie potencjalnych inwestorów finansowych lub strategicznych

2. Identyfikacja i pozyskanie potencjalnych inwestorów finansowych lub strategicznych

Przygotowanie tzw. long-list czyli szerokiej listy potencjalnych inwestorów.

Wysyłka teserów wraz z zaproszeniami dla inwestorów do wzięcia udziału w procesie.

Zebranie podpisanych NDA od inwestorów potwierdzających wstępne zainteresowanie.

Rozesłanie memorandum informacyjnego do inwestorów, którzy podpisali NDA.

Organizacja spotkań z zainteresowanymi inwestorami.

Zebranie i analiza ofert niewiążących od inwestorów.

Wybór inwestorów, którzy wezmą udział w dalszej fazie procesu transakcyjnego oraz zaproszenie ich do due diligence.

3. Due diligence przedsiębiorstwa

3. Due diligence przedsiębiorstwa

Przygotowanie do due diligence - zgromadzenie odpowiednich informacji i danych.

Due diligence prowadzone przez wybranych inwestorów.

Spotkania kadry zarządzającej z przedstawicielami inwestorów biorącymi udział w badaniu due diligence.

Sesja pytań i odpowiedzi.

4. Negocjacje i finalizacja procesu pozyskania inwestora

4. Negocjacje i finalizacja procesu pozyskania inwestora

Otrzymanie i analiza ofert wiążących od inwestorów.

Wybór preferowanego inwestora.

Podpisanie dokumentacji transakcyjnej (PSPA + SHA).

Zamknięcie transakcji pozyskania inwestora.

Faza posprzedażowa, np. rozliczenie tzw. earn-out.

Icon

Poznaj rolę oraz znaczenie memorandum informacyjnego w procesie pozyskiwania inwestora dla Twojej firmy

Memorandum informacyjne w procesie sprzedaży firmy

Rola doradcy transakcyjnego w procesie pozyskiwania inwestora dla przedsiębiorstwa

Cytat

Nasze działania skoncentrowane są na głównym celu procesu, czyli pozyskaniu dla przedsiębiorstwa takiego partnera biznesowego, który będzie spełniać oczekiwania określone wspólnie z klientem.

dr Piotr Stobiecki - Prezes Zarządu CMT Advisory

Dowiedz się więcej na temat działań podejmowanych przez doradcę M&A w procesie pozyskiwania inwestora:

Rola doradcy M&A w procesie transakcyjnym

Efekty i korzyści z działań podejmowanych przez doradcę w procesie pozyskania inwestora

Wybór odpowiedniej strategii pozyskania inwestora

Wybór odpowiedniej strategii pozyskania inwestora

Międzynarodowy zasięg w dostępie do inwestorów

Międzynarodowy zasięg w dostępie do inwestorów

Wyeksponowanie przed inwestorami nośników wartości przedsiębiorstwa

Wyeksponowanie przed inwestorami nośników wartości przedsiębiorstwa

Maksymalizacja ceny sprzedaży

Maksymalizacja ceny sprzedaży

Minimalizacja ryzyka i bezpieczeństwo transakcji, ochrona danych wrażliwych

Minimalizacja ryzyka i bezpieczeństwo transakcji, ochrona danych wrażliwych

Zadbanie o interesy pozatransakcyjne np. pracowników firmy

Zadbanie o interesy pozatransakcyjne np. pracowników firmy

Jeden z największych zespołów M&A w Polsce

dr Piotr Stobiecki
dr Piotr Stobiecki

Nadzoruje zespół, który odpowiada za realizację procesów transakcyjnych M&A ze szczególnym naciskiem na projekty dotyczące sprzedaży przedsiębiorstw oraz pozyskiwania inwestorów. Zapewnia również wsparcie w obszarze nadzoru właścicielskiego.

Doktor nauk ekonomicznych, wieloletni wykładowca akademicki w Katedrze Inwestycji i Rynków Kapitałowych Przedsiębiorstw na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu. Współzałożyciel i Prezes CMT Advisory. Pełni funkcje członka rad nadzorczych w licznych spółkach kapitałowych.

dr hab. Maciej Stradomski
dr hab. Maciej Stradomski
Nadzoruje i wspiera zespół realizujący projekty dotyczące restrukturyzacji przedsiębiorstw. Specjalizuje się w obszarach finansów przedsiębiorstw, nadzoru właścicielskiego oraz transakcjach M&A - ze szczególnym naciskiem na doradztwo w zakresie strategii akwizycyjnych i pozyskiwania finansowania. Doktor habilitowany finansów, wykładowca i profesor Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, na którym pełnił funkcję Kierownika Katedry Inwestycji i Rynków Kapitałowych. Od lat związany z bankowością, funduszem private equity oraz branżą doradczą. Współzałożyciel i Członek Zarządu CMT Advisory. Wchodzi w skład licznych rad nadzorczych spółek kapitałowych. Dyrektor Rady Programowej Instytutu Biznesu Rodzinnego.
dr Dariusz Zawadka
dr Dariusz Zawadka

Odpowiada za nadzór i realizację projektów dotyczących transakcji fuzji i przejęć, w tym doradztwa na rzecz strony sprzedającej oraz kupującej. Specjalizuje się również w obszarach wykupów właścicielskich oraz wycen spółek i modelowaniu finansowym.

Doktor nauk o finansach przez lata związany z Uniwersytetem Ekonomicznym w Poznaniu, na którym w latach 2013-2021 pełnił funkcję adiunkta w Katedrze Inwestycji i Rynków Kapitałowych. Kształcił się również na Harvard University oraz London School of Economics. Makler papierów wartościowych i giełd wraz z uprawnieniami dotyczącymi doradztwa inwestycyjnego. Wykładał w Szkole Giełdowej organizowanej przez GPW S.A.

Paweł Łągwa
Paweł Łągwa

Realizuje procesy transakcyjne M&A, w których zapewnia doradztwo zarówno po stronie sprzedających jak i kupujących. Specjalizuje się w pozyskiwaniu inwestorów, negocjacjach oraz corporate finace. W obszarze jego aktywności znajdują się również projekty związane z wycenami spółek i aktywów oraz wykupem wspólników.

Z branżą doradczą związany już od czasu studiów na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu. Obecnie – Partner CMT Advisory, a także członek rady nadzorczej w Decomonkey Sp. z o.o. oraz STX Next Sp. z o.o.

dr Przemysław Grobelny, CFA
dr Przemysław Grobelny, CFA

Odpowiada za obszar finansów przedsiębiorstw, współpracę z instytucjami finansowymi oraz transakcje fuzji i przejęć. Wspiera przedsiębiorców w planowaniu finansowym, ustalaniu wartości rynkowych kluczowych aktywów oraz wdrażaniu systemów nadzorczych i planów naprawczych. Do obszarów jego aktywności należy również sporządzanie opinii eksperckich na potrzeby sporów sądowych i arbitrażowych oraz doradztwo finansowe w postępowaniach restrukturyzacyjnych.

Z branżą doradztwa finansowego związany od ponad dziesięciu lat. Wykształcenie zdobywał na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu (na specjalnościach Zarządzania Inwestycjami i Nieruchomościami oraz Inwestycji Kapitałowych i Strategii Finansowych Przedsiębiorstwa) oraz na Athens University of Economics and Business. Doktor nauk o finansach od 2018 roku oraz posiadacz prestiżowego, międzynarodowego tytułu zawodowego biegłego analityka finansowego – CFA (Chartered Financial Analyst).

Maciej Zając
Maciej Zając

Partner CMT Advisory, który nadzoruje i realizuje projekty z obszarów transakcji M&A jako doradca strony sprzedającej lub kupującej. Zapewnia również wsparcie w ramach doradztwa gospodarczego oraz restrukturyzacji i reorganizacji przedsiębiorstw, w tym podczas postępowań układowych oraz sanacyjnych.

Kompetencje związane z branżą doradczą zdobywa od czasów studiów magisterskich na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu. W międzyczasie ukończył studia doktoranckie w ramach Katedry Inwestycji i Rynków Kapitałowych na tej samej uczelni.

Marta Latoń (Pszczółkowska)
Marta Latoń (Pszczółkowska)

Odpowiada za realizację projektów transakcyjnych M&A, w tym doradztwo w procesach inwestycyjnych oraz dezinwestycyjnych na rynku prywatnym (transakcje nabywania oraz sprzedaży przedsiębiorstw). W obszarze jej działalności znajdują się również wyceny przedsiębiorstw oraz aktywów niematerialnych, m.in. wyceny znaków towarowych, a także wyceny instrumentów dłużnych (obligacji).

Od czasów studenckich związana z branżą doradczą oraz CMT Advisory. Ukończyła Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu na specjalności Inwestycje Kapitałowe i Strategie Finansowe Przedsiębiorstwa. Aktualnie przygotowuje się do ostatniego etapu egzaminu uprawniającego do posługiwania się prestiżowym tytułem CFA (Chartered Financial Analyst).

Jakub Multański
Jakub Multański

Realizuje projekty z obszaru corporate finance, gdzie dokonuje wycen przedsiębiorstw i wartości niematerialnych i prawnych oraz sporządza opinie ekonomiczne na potrzeby sporów gospodarczych. Jest również członkiem zespołu zajmującego się transakcjami M&A.

Z CMT Advisory związany od czasów studenckich. Wykształcenie zdobywał na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu, na specjalności Inwestycje Kapitałowe i Strategie Finansowe Przedsiębiorstwa.

Strona główna
Doradztwo transakcyjne M&A Nasze doświadczenie w obszarze M&A Co zyskujesz Sprzedaż firmy Pozyskanie inwestora Przejęcia firm Pozyskiwanie finansowania Wykupy właścicielskie
Corporate finance Doradztwo restrukturyzacyjne, restrukturyzacja firmy Modele finansowe i budżety Przygotowywanie biznesplanów Due diligence portfela wierzytelności Analiza modeli wyceny i modeli utraty wartości wierzytelności Doradztwo w zakresie sprzedaży wierzytelności
Wyceny i opinie Wycena przedsiębiorstwa, udziałów lub akcji Wycena zorganizowanej części przedsiębiorstwa Wycena znaku towarowego, marki i praw majątkowych Wycena know-how, technologii i patentów Wycena domen internetowych i oprogramowania Wycena umów i relacji z klientami Wycena portfela wierzytelności Wycena obligacji Wycena exit fee Fairness opinion Opinie o wartości na potrzeby sporów gospodarczych, wycena szkody majątkowej Testy na utratę wartości aktywów i alokacja ceny nabycia (PPA)
Ceny transferowe (transakcyjne) dokumentacje i analizy Identyfikacja obowiązku dokumentacyjnego Audyt w obszarze cen transferowych Dokumentacje podatkowe local file i master file Analiza porównawcza (benchmarkingowa) Polityka cen transferowych Defence file Uprzednie porozumienia cenowe APA Analiza możliwości zastosowania Safe Harbour Ceny transferowe - szkolenie
Family office Zarządzanie inwestycjami i majątkiem Strategia rozwoju firmy Sukcesja, transfer międzypokoleniowy majątku Doradztwo podatkowe - księgowość, podatki Nadzór właścicielski i bieżąca sprawozdawczość Zewnętrzny dyrektor finansowy
Wartości Kim jesteśmy Blog Kariera Kontakt