X

Sprzedaż firmy, przedsiębiorstwa

Sprzedaż firmy i znalezienie odpowiedniego nabywcy to złożony proces, który wymaga prawidłowego przygotowania oraz skutecznej realizacji. Wiemy, jakie emocje towarzyszą tego typu transakcjom. Zdajemy sobie również sprawę z tego, jak istotne dla właścicieli jest przekazanie biznesu na rzecz nowego inwestora, który będzie w stanie zagwarantować kontynuację działalności i rozwój przedsiębiorstwa.

Naszym zadaniem jest zapewnienie kompleksowej obsługi procesu sprzedaży firmy, w którym dążymy do wyłonienia najlepszego nabywcy spełniającego kryteria określone przez właścicieli. W naszym podejściu kierujemy się założeniem o maksymalizacji korzyści właściciela oraz minimalizacji wszelkich ryzyk, jakie mogą pojawić się w trakcie trwania procesu transakcyjnego.

Cytat CMT Advisory zapewnia cenne wsparcie, na które mogę liczyć nieprzerwanie od 2010 roku. Współpracę rozpoczęliśmy wówczas od wyceny podczas przekształcenia mojej firmy w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Kilka lat później naszym największym i najbardziej złożonym projektem stał się proces M&A zakończony pozyskaniem inwestora w postaci funduszu Resource Partners.

Raphael Marcinów – Founder – Artgeist Poznaj nasze doświadczenie

Najczęściej zadawane pytania i przebieg procesu sprzedaży firmy (sprzedaż firmy krok po kroku)

Ile jest warta moja firma przed sprzedażą?

Wartość firmy ustala się najczęściej metodą porównawczą, opierając się na mnożniku EV/EBITDA (lub na innym) spółek o zbliżonym profilu działalności, skorygowanym o dług netto i kapitał obrotowy netto. Wielu właścicieli zakotwicza się na zawyżonych oczekiwaniach, porównując swoją firmę do transakcji dużych podmiotów branżowych – profesjonalna wycena pozwala zestawić te oczekiwania z realiami rynkowymi jeszcze przed rozpoczęciem procesu, a ostateczna weryfikacja przychodzi z rynku wraz z ofertami od inwestorów.

Więcej: Wycena firmy w procesie sprzedaży

Jak zachowana jest poufność podczas sprzedaży firmy?

Większość właścicieli przechodzi przez sprzedaż firmy tylko raz w życiu, dlatego poufność zabezpiecza się na każdym etapie: inwestorzy otrzymują wpierw teaser z ograniczonym zakresem informacji, następnie – po podpisaniu NDA – memorandum informacyjne z pełnymi danymi. Szczegółową dokumentację analizuję się natomiast na etapie badania due diligence.

Więcej: Odsłanianie kart przed inwestorem

Skąd pozyskujemy inwestorów, w tym zagranicznych?

Prócz wypracowanych przez lata relacji szeroki zasięg dotarcia do inwestorów krajowych i zagranicznych zapewnia nam sieć AICA, którą tworzymy wraz 32 firmami doradczymi rozproszonymi po całym świecie. Kwalifikowane listy potencjalnych inwestorów powstają na podstawie analiz strategicznych spółki i zatwierdzane są wspólnie z klientem.

Więcej: Lista inwestorów i zaproszenie do procesu sprzedaży firmy

Co to jest teaser i memorandum informacyjne w procesie sprzedaży firmy?

Teaser to dokument prezentujący kluczowe dane spółki często bez ujawniania jej nazwy, wysyłany na etapie wstępnego zainteresowania. Memorandum informacyjne to obszerniejszy dokument z pełnymi danymi finansowymi i operacyjnymi, udostępniany wyłącznie inwestorom po podpisaniu NDA.

Więcej: Teaser w procesie sprzedaży firmy; Memorandum informacyjne w procesie M&A

Ile mamy doświadczenia w sprzedaży firm?

Obiektywną miarą naszego doświadczenia może być ranking Mergermarket, w którym trzykrotnie byliśmy wyróżniani jako jedni z najaktywniejszych doradców M&A w Polsce (Mergermarket – Top 10 in Poland). Nasz zespół tworzy kilkudziesięciu ekspertów, a wielu z nich posługuje się tytułami naukowymi oraz prestiżowymi certyfikatami zawodowymi.

Więcej: Nasze doświadczenie M&A

Ile trwa proces sprzedaży firmy przez doradcę M&A?

Proces sprzedaży firmy trwa od kilku do kilkunastu miesięcy, w zależności od wielkości transakcji i liczby zaangażowanych inwestorów, obejmując cztery fazy: przygotowania firmy oraz jej właścicieli i organizację procesu, pozyskanie inwestorów, due diligence oraz negocjacje i zamknięcie transakcji.

Jak wygląda przebieg procesu M&A?

W procesach sprzedaży przedsiębiorstw wyróżniamy cztery kluczowe etapy, które wymagają szeregu przemyślanych działań: organizacja procesu, pozyskiwanie inwestorów, badanie due diligence, negocjacje i finalizacja umowy. Warto mieć jednak na uwadze, że istnieje również cały szereg działań, jakie sugerujemy wykonać przedsiębiorcom jeszcze przed rozpoczęciem sprzedaży. Więcej: Akademii M&A.

1. Organizacja procesu transakcyjnego

1. Organizacja procesu transakcyjnego

Przygotowanie strategii sprzedaży firmy.

Analiza przedsiębiorstwa i sporządzenie modelu finansowego.

Przygotowanie materiałów do prezentacji potencjalnym inwestorom, w tym teaser i memorandum informacyjne.

2. Pozyskanie potencjalnych inwestorów - również zagranicznych dzięki przynależności do międzynarodowej sieci AICA

2. Pozyskanie potencjalnych inwestorów - również zagranicznych dzięki przynależności do międzynarodowej sieci AICA

Stworzenie listy potencjalnych inwestorów (long-list).

Wysyłka teaserów oraz zaproszeń do udziału w procesie transakcyjnym.

Zebranie podpisanych NDA od inwestorów potwierdzających wstępne zainteresowanie.

Rozesłanie memorandum informacyjnego do inwestorów, którzy podpisali NDA.

Organizacja spotkań z zainteresowanymi inwestorami.

Zebranie i analiza ofert niewiążących.

Wybór inwestorów, którzy wezmą udział w dalszej fazie procesu transakcyjnego oraz zaproszenie ich do due diligence.

3. Due diligence

3. Due diligence

Przygotowanie się do procesu due diligence, w tym zgromadzenie odpowiednich informacji i danych.

Due diligence prowadzone przez wybranych inwestorów.

Spotkania kadry zarządzającej z przedstawicielami inwestorów biorącymi udział w badaniu due diligence.

Sesja pytań i odpowiedzi.

4. Negocjacje i podpisanie umowy

4. Negocjacje i podpisanie umowy

Otrzymanie i analiza ofert wiążących.

Wybór preferowanego inwestora.

Podpisanie dokumentacji transakcyjnej (PSPA + SHA).

Zamknięcie transakcji.

Faza posprzedażowa, np. rozliczenie tzw. earn-out.

Icon

Dowiedz się, jakich doradców angażuje się zwykle w procesie sprzedaży firmy:

Jak wycenić firmę? Jak obliczyć wartość firmy, by zyskać najwięcej?

Rola doradcy transakcyjnego w procesie sprzedaży przedsiębiorstwa

Cytat

Odpowiadamy za wszystkie kluczowe aspekty związane z procesem sprzedaży firmy. Nasze działania realizujemy w taki sposób, aby doprowadzić do jak najsprawniejszego zamknięcia transakcji, przy jednoczesnym zapewnieniu właścicielom możliwości prowadzenia działalności operacyjnej. Dzięki takiemu podejściu proces transakcyjny nie wpływa negatywnie na firmę.

Paweł Łągwa – Partner CMT Advisory

Dowiedz się, w jaki sposób przejść przez proces sprzedaży firmy bezpiecznie:

Pozyskiwanie inwestorów przy sprzedaży firmy. Jak odsłaniać karty przed inwestorem?

Efekty i korzyści z działań podejmowanych przez doradcę M&A w procesie sprzedaży firmy

Wybór odpowiedniej strategii sprzedaży

Wybór odpowiedniej strategii sprzedaży

Międzynarodowy zasięg w dostępie do inwestorów

Międzynarodowy zasięg w dostępie do inwestorów

Wyeksponowanie przed inwestorami nośników wartości sprzedawanej firmy

Wyeksponowanie przed inwestorami nośników wartości sprzedawanej firmy

Maksymalizacja ceny sprzedaży

Maksymalizacja ceny sprzedaży

Minimalizacja ryzyka i bezpieczeństwo transakcji, ochrona danych wrażliwych

Minimalizacja ryzyka i bezpieczeństwo transakcji, ochrona danych wrażliwych

Zadbanie o interesy pozatransakcyjne np. pracowników firmy

Zadbanie o interesy pozatransakcyjne np. pracowników firmy

Jeden z największych zespołów M&A w Polsce

dr Piotr Stobiecki
dr Piotr Stobiecki

Nadzoruje zespół, który odpowiada za realizację procesów transakcyjnych M&A ze szczególnym naciskiem na projekty dotyczące sprzedaży przedsiębiorstw oraz pozyskiwania inwestorów. Zapewnia również wsparcie w obszarze nadzoru właścicielskiego.

Doktor nauk ekonomicznych, wieloletni wykładowca akademicki w Katedrze Inwestycji i Rynków Kapitałowych Przedsiębiorstw na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu. Współzałożyciel i Prezes CMT Advisory. Pełni funkcje członka rad nadzorczych w licznych spółkach kapitałowych.

dr hab. Maciej Stradomski
dr hab. Maciej Stradomski
Nadzoruje i wspiera zespół realizujący projekty dotyczące restrukturyzacji przedsiębiorstw. Specjalizuje się w obszarach finansów przedsiębiorstw, nadzoru właścicielskiego oraz transakcjach M&A - ze szczególnym naciskiem na doradztwo w zakresie strategii akwizycyjnych i pozyskiwania finansowania. Doktor habilitowany finansów, wykładowca i profesor Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, na którym pełnił funkcję Kierownika Katedry Inwestycji i Rynków Kapitałowych. Od lat związany z bankowością, funduszem private equity oraz branżą doradczą. Współzałożyciel i Członek Zarządu CMT Advisory. Wchodzi w skład licznych rad nadzorczych spółek kapitałowych. Dyrektor Rady Programowej Instytutu Biznesu Rodzinnego.
dr Dariusz Zawadka
dr Dariusz Zawadka

Odpowiada za nadzór i realizację projektów dotyczących transakcji fuzji i przejęć, w tym doradztwa na rzecz strony sprzedającej oraz kupującej. Specjalizuje się również w obszarach wykupów właścicielskich oraz wycen spółek i modelowaniu finansowym.

Doktor nauk o finansach przez lata związany z Uniwersytetem Ekonomicznym w Poznaniu, na którym w latach 2013-2021 pełnił funkcję adiunkta w Katedrze Inwestycji i Rynków Kapitałowych. Kształcił się również na Harvard University oraz London School of Economics. Makler papierów wartościowych i giełd wraz z uprawnieniami dotyczącymi doradztwa inwestycyjnego. Wykładał w Szkole Giełdowej organizowanej przez GPW S.A.

Paweł Łągwa
Paweł Łągwa

Realizuje procesy transakcyjne M&A, w których zapewnia doradztwo zarówno po stronie sprzedających jak i kupujących. Specjalizuje się w pozyskiwaniu inwestorów, negocjacjach oraz corporate finace. W obszarze jego aktywności znajdują się również projekty związane z wycenami spółek i aktywów oraz wykupem wspólników.

Z branżą doradczą związany już od czasu studiów na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu. Obecnie – Partner CMT Advisory, a także członek rady nadzorczej w Decomonkey Sp. z o.o. oraz STX Next Sp. z o.o.

dr Przemysław Grobelny, CFA
dr Przemysław Grobelny, CFA

Odpowiada za obszar finansów przedsiębiorstw, współpracę z instytucjami finansowymi oraz transakcje fuzji i przejęć. Wspiera przedsiębiorców w planowaniu finansowym, ustalaniu wartości rynkowych kluczowych aktywów oraz wdrażaniu systemów nadzorczych i planów naprawczych. Do obszarów jego aktywności należy również sporządzanie opinii eksperckich na potrzeby sporów sądowych i arbitrażowych oraz doradztwo finansowe w postępowaniach restrukturyzacyjnych.

Z branżą doradztwa finansowego związany od ponad dziesięciu lat. Wykształcenie zdobywał na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu (na specjalnościach Zarządzania Inwestycjami i Nieruchomościami oraz Inwestycji Kapitałowych i Strategii Finansowych Przedsiębiorstwa) oraz na Athens University of Economics and Business. Doktor nauk o finansach od 2018 roku oraz posiadacz prestiżowego, międzynarodowego tytułu zawodowego biegłego analityka finansowego – CFA (Chartered Financial Analyst).

Maciej Zając
Maciej Zając

Partner CMT Advisory, który nadzoruje i realizuje projekty z obszarów transakcji M&A jako doradca strony sprzedającej lub kupującej. Zapewnia również wsparcie w ramach doradztwa gospodarczego oraz restrukturyzacji i reorganizacji przedsiębiorstw, w tym podczas postępowań układowych oraz sanacyjnych.

Kompetencje związane z branżą doradczą zdobywa od czasów studiów magisterskich na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu. W międzyczasie ukończył studia doktoranckie w ramach Katedry Inwestycji i Rynków Kapitałowych na tej samej uczelni.

Marta Latoń (Pszczółkowska)
Marta Latoń (Pszczółkowska)

Odpowiada za realizację projektów transakcyjnych M&A, w tym doradztwo w procesach inwestycyjnych oraz dezinwestycyjnych na rynku prywatnym (transakcje nabywania oraz sprzedaży przedsiębiorstw). W obszarze jej działalności znajdują się również wyceny przedsiębiorstw oraz aktywów niematerialnych, m.in. wyceny znaków towarowych, a także wyceny instrumentów dłużnych (obligacji).

Od czasów studenckich związana z branżą doradczą oraz CMT Advisory. Ukończyła Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu na specjalności Inwestycje Kapitałowe i Strategie Finansowe Przedsiębiorstwa. Aktualnie przygotowuje się do ostatniego etapu egzaminu uprawniającego do posługiwania się prestiżowym tytułem CFA (Chartered Financial Analyst).

Jakub Multański
Jakub Multański

Realizuje projekty z obszaru corporate finance, gdzie dokonuje wycen przedsiębiorstw i wartości niematerialnych i prawnych oraz sporządza opinie ekonomiczne na potrzeby sporów gospodarczych. Jest również członkiem zespołu zajmującego się transakcjami M&A.

Z CMT Advisory związany od czasów studenckich. Wykształcenie zdobywał na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu, na specjalności Inwestycje Kapitałowe i Strategie Finansowe Przedsiębiorstwa.

Strona główna
Doradztwo transakcyjne M&A Nasze doświadczenie w obszarze M&A Co zyskujesz Sprzedaż firmy Pozyskanie inwestora Przejęcia firm Pozyskiwanie finansowania Wykupy właścicielskie
Corporate finance Doradztwo restrukturyzacyjne, restrukturyzacja firmy Modele finansowe i budżety Przygotowywanie biznesplanów Due diligence portfela wierzytelności Analiza modeli wyceny i modeli utraty wartości wierzytelności Doradztwo w zakresie sprzedaży wierzytelności
Wyceny i opinie Wycena przedsiębiorstwa, udziałów lub akcji Wycena zorganizowanej części przedsiębiorstwa Wycena znaku towarowego, marki i praw majątkowych Wycena know-how, technologii i patentów Wycena domen internetowych i oprogramowania Wycena umów i relacji z klientami Wycena portfela wierzytelności Wycena obligacji Wycena exit fee Fairness opinion Opinie o wartości na potrzeby sporów gospodarczych, wycena szkody majątkowej Testy na utratę wartości aktywów i alokacja ceny nabycia (PPA)
Ceny transferowe (transakcyjne) dokumentacje i analizy Identyfikacja obowiązku dokumentacyjnego Audyt w obszarze cen transferowych Dokumentacje podatkowe local file i master file Analiza porównawcza (benchmarkingowa) Polityka cen transferowych Defence file Uprzednie porozumienia cenowe APA Analiza możliwości zastosowania Safe Harbour Ceny transferowe - szkolenie
Family office Zarządzanie inwestycjami i majątkiem Strategia rozwoju firmy Sukcesja, transfer międzypokoleniowy majątku Doradztwo podatkowe - księgowość, podatki Nadzór właścicielski i bieżąca sprawozdawczość Zewnętrzny dyrektor finansowy
Wartości Kim jesteśmy Blog Kariera Kontakt

Masz jakieś pytania?
Skontaktuj się

Zadaj pytanie

tel.: 61 855 30 10

mail: