EV – Enterprise Value
19 stycznia 2022
Co oznacza termin EV?
Jest to skrót od angielskiego enterprise value i oznacza wartość przedsiębiorstwa. Na płaszczyźnie wycen EV interpretowana jest jako całkowita wartość przedsiębiorstwa wynikająca ze wszystkich wykorzystywanych źródeł kapitału – kapitału własnego (przynależnych właścicielom – tzw. equity value) jak i kapitału dłużnego (przynależnego kredytodawcom, pożyczkodawców, obligatariuszom itp.).
W ujęciu matematycznym wartość przedsiębiorstwa (EV) stanowi sumę rynkowej wartości kapitałów własnych (equity value) i rynkowej wartości długu odsetkowego, z którego finansowana jest działalność przedsiębiorstwa, pomniejszoną o wartość gotówki nieoperacyjnej zgromadzonej w spółce (zgromadzonej w spółce nadwyżki środków pieniężnych nad poziom gotówki wymaganej do prowadzenia działalności gospodarczej przedsiębiorstwa) i aktywów nieoperacyjnych (aktywów niewykorzystywanych w działalności operacyjnej przedsiębiorstwa).
Miara EV jest wykorzystywana do oceny i porównywania przedsiębiorstw miedzy innymi w ramach wskaźnika EV/EBITDA. W praktyce fuzji i przejęć oraz wycen miara EV jest często stosowana przy określaniu oferowanej ceny za 100% udziałów bądź akcji, porównywania ofert, czy wycen metodą mnożnikową (porównań rynkowych).
Polecamy też: