Teaser w procesie sprzedaży firmy

Czym jest teaser i jakiemu celowi służy?

Teaser jest dokumentem zawierającym podstawowe informacje o przedsiębiorstwie, przygotowywanym z myślą o potencjalnych inwestorach. Głównym celem teasera jest zachęcenie inwestorów do zaangażowania się w transakcję, której przedmiotem będzie opisany w nim podmiot. Dokument zawiera opis najważniejszych aspektów działalności biznesowej firmy oraz możliwości jej rozwoju w przyszłości. Jego treść powinna na tyle zainteresować inwestora, aby ten chciał dowiedzieć się więcej o przedsiębiorstwie i zapoznać się z memorandum informacyjnym. Celem dystrybucji teasera wśród inwestorów jest także wstępne określenie liczby podmiotów zainteresowanych transakcją, czyli expression of interest.

Pojęcie teasera wyjaśniamy również w Słowniku M&A: Teaser

Na jakim etapie procesu sprzedaży przygotowuje się teaser i co jest do niego dołączane?

Teaser wykonywany jest w początkowej fazie procesu sprzedaży firmy – po etapie przygotowywania listy potencjalnych inwestorów. Wysyłany jest przez doradcę transakcyjnego do wybranych inwestorów wraz z zaproszeniem do procesu transakcyjnego oraz umową o zachowanie poufności, czyli NDA.

Grupę inwestorów, do których trafia teaser, opisujemy w haśle: Short list

Jakie cechy powinien mieć dobrze przygotowany teaser?

Teaser powinien być zwięzły, maksymalnie kilkustronicowy, oraz zrozumiały, konkretny i hasłowy. Powinien opisywać wszystkie najistotniejsze obszary dla projektu oraz najważniejsze nośniki wartości przedsiębiorstwa. Nie powinien być przy tym zbyt szczegółowy, ponieważ inwestor na etapie preselekcji dokonuje wyłącznie wstępnej oceny – zadaniem teasera jest zaciekawienie inwestora, dlatego na tym etapie lepiej zrezygnować z przedstawiania szczegółowych informacji, na które przyjdzie czas w kolejnych etapach procesu inwestycyjnego.

Czym różni się teaser w wersji no-name od wersji name?

Teaser przygotowywany jest w wersji no-name albo name, w zależności od decyzji przedsiębiorstwa poszukującego inwestora. W wersji no-name nie jest ujawniana nazwa strony sprzedającej ani informacje pozwalające w łatwy sposób zidentyfikować dany podmiot.

Co powinien zawierać teaser?

Dobrze opracowany teaser to taki, po którego przeczytaniu inwestor zrozumie, na czym polega biznes, i będzie zainteresowany pozyskaniem bardziej szczegółowych informacji na temat propozycji inwestycyjnej. Sześć podstawowych elementów wynikających z praktyki gospodarczej to: podstawowe informacje o przedsiębiorstwie wraz z opisem modelu biznesowego, wyniki finansowe przedsiębiorstwa wraz z prognozą, nośniki wartości przedsiębiorstwa, perspektywy rozwoju przedsiębiorstwa, analiza rynku, na jakim działa przedsiębiorstwo, oraz kierunkowa informacja o strukturze transakcji i jej przesłankach.

Co następuje po lekturze teasera przez inwestora?

Jeżeli potencjalni inwestorzy są zainteresowani dalszym uczestnictwem w procesie transakcyjnym po lekturze teasera, to aby w nim partycypować, są zobowiązani do podpisania umowy o zachowaniu poufności (NDA). Dopiero po tym etapie można przystąpić do przekazywania bardziej szczegółowych informacji na temat przedsiębiorstwa, niezbędnych kupującym do oceny opłacalności transakcji, zawartych w memorandum informacyjnym.

Więcej informacji w artykule: Memorandum informacyjne w procesie sprzedaży firmy