Memorandum

Czym jest memorandum w procesie transakcyjnym M&A?

Memorandum informacyjne; ang.: info memo, information memorandum – stanowi prezentację o przedsiębiorstwie przekazywaną potencjalnemu inwestorowi po zawarciu umowy o zachowanie poufności (NDA). Informacje zawarte w memorandum mają pozwolić potencjalnemu inwestorowi określić, czy jest zainteresowany inwestycją w dane przedsiębiorstwo oraz przygotować wstępną ofertę (ang. non-binding offer – NBO). Zakres informacji w memorandum nie jest ściśle definiowany i jest uzależniony od specyfiki działalności przedsiębiorstwa oraz praktyk branżowych.

Wśród często przedstawianych w memorandum obszarów można wymienić takie jak:

• otoczenie rynkowe (perspektywy rozwoju, sytuacja konkurencyjna i inne czynniki wpływające na sytuację przedsiębiorstwa),
• oferta produktowa i usługowa,
• obszar geograficzny działalności,
• plany rozwojowe,
• wyniki finansowe za ostatnie kilka lat oraz prognozy na kolejne lata,
• struktura organizacyjna,
• zatrudnienie, kadra zarządzająca i kluczowi pracownicy,
• nośniki wartości przedsiębiorstwa,
• struktura własności i proponowana struktura transakcji (w tym wskazanie pakietu udziałów, jaki podlega transakcji).

Więcej na temat roli memorandum informacyjnego można znaleźć w artykule pt. Memorandum informacyjne w procesie sprzedaży firmy.